«Во многих компаниях финансовые риски даже не оцениваются количественно». Интервью президента Национальной финансовой ассоциации Василия Заблоцкого

Банки и корпоративные казначейства работают на одном финансовом рынке, но не всегда одинаково понимают задачи и ограничения друг друга. 

Что мешает развитию культуры хеджирования в российских компаниях, как сделать банковские продукты более востребованными и какую роль в этом могут сыграть профессиональные ассоциации? Об этом мы поговорили с Василием Заблоцким, президентом Национальной финансовой ассоциации (НФА). 

В интервью Ассоциации корпоративных казначеев (АКК) он рассказал о проблемах взаимодействия банков и бизнеса, практических рекомендациях НФА по управлению финансовыми рисками и перспективах совместной работы двух отраслевых сообществ.

— НФА и АКК представляют две стороны финансового рынка – финансовые организации и корпоративный сектор. Где сегодня сохраняется наибольший разрыв между тем, что банки предлагают корпоративным клиентам, и тем, что действительно нужно казначействам?

— Одно из ключевых направлений для совместного обсуждения – ценообразование банковских продуктов и услуг, необходимых корпоративным клиентам. Другая важная тема – возможности внешних платежных решений для компаний. Это вопросы, над которыми банковскому и корпоративному сообществам необходимо работать сообща.

— Насколько важно, чтобы банки и корпоративные казначеи говорили на одном профессиональном языке? Что сегодня мешает им лучше понимать задачи и ограничения друг друга?

— Прозрачные и эффективные коммуникации – первый шаг к продуктивному взаимодействию между игроками рынка. Каждая сторона формирует продукты и решения исходя из собственных целей и задач, зачастую не понимая ограничений на стороне партнера. Поэтому наша цель – наладить диалог между банками и корпоративным сектором, обсуждать особенности каждого типа бизнеса и искать решения, которые будут удобны всем участникам.

— Одна из общих задач финансового и корпоративного секторов – развитие культуры управления рисками. Насколько зрелой сегодня можно назвать культуру хеджирования в российских компаниях? Что прежде всего сдерживает ее развитие?

— Главная проблема отрасли – недостаточно развитый уровень риск-менеджмента и культуры хеджирования. Во многих компаниях финансовые риски даже не оцениваются количественно.

Отсюда возникает целая цепочка проблем. Если риски не оценены, нет и политики управления ими. Соответственно, не формируется запрос на инструменты, которые позволили бы эти риски минимизировать, не появляются необходимые внутренние регламенты.

В такой ситуации казначей не может самостоятельно изменить сложившуюся систему и взять на себя всю ответственность за управление рисками. Поэтому важно донести необходимость риск-менеджмента до руководства и акционеров компаний.

То есть проблема не в отсутствии рыночных инструментов хеджирования. Банки готовы разрабатывать их под запросы клиентов – это их работа. Необходимо, чтобы у бизнеса был сформирован соответствующий  запрос.

— НФА уже разработала рекомендации по управлению финансовыми рисками и использованию производных финансовых инструментов. Как эти материалы могут помочь корпоративным казначействам и видите ли вы здесь возможности для совместной работы с АКК?

— НФА выпустила рекомендации по управлению финансовыми рисками, которые получили одобрение Банка России, Минфина и Минэкономразвития.[a] 

Это практический документ, состоящий из двух частей. Первая посвящена финансовым рискам и возможностям их минимизации с помощью различных инструментов. Во второй части представлены проекты внутренних документов, которые бизнес может адаптировать под собственные задачи. Мы даже подготовили промпт, позволяющий сделать это с помощью искусственного интеллекта.

Кроме того, мы планируем выпустить на основе рекомендаций своего рода «Азбуку» для малого и среднего бизнеса. В таких компаниях далеко не всегда есть казначеи или финансовые директора, способные самостоятельно разобраться во всех сложностях производных финансовых инструментов.

Именно здесь я вижу большое поле для совместной работы НФА и АКК – в просвещении бизнеса, развитии компетенций казначеев и практической помощи компаниям и банкам для эффективного управления финансами.

— Еще одна тема, в которой интересы банков и корпоративного сектора пересекаются, формирование индикаторов и ставок денежного рынка. Почему важно, чтобы компании участвовали в их обсуждении наряду с финансовыми организациями?

— Корпоративный бизнес напрямую заинтересован в том, чтобы понимать механизмы формирования индикаторов и ставок денежного рынка, поскольку от них зависит стоимость финансирования компаний.

Поэтому у бизнеса  должно быть четкое понимание принципов формирования ставок, которые используются при финансировании, а также возможностей дальнейшего управления процентным риском.

Участие компаний в таких обсуждениях способствует и повышению доверия к рыночным индикаторам.

— Если говорить о сотрудничестве НФА и АКК в целом, какие направления вы считаете наиболее перспективными? Где объединение усилий двух профессиональных сообществ может принести наибольшую пользу рынку?

— Прежде всего, это сотрудничество в области деривативного рынка, особенно в части инструментов хеджирования рисков компаний. У нас много общих вопросов и задач в данном сегменте, поэтому необходимо сближать позиции и вырабатывать условия для совместной работы и повышения прозрачности и эффективности отрасли.

Кроме того, существуют отдельные проблемы в части взаимодействия бизнеса и игроков банковского сектора, для обсуждения и решения которых НФА может стать профессиональной площадкой для дискуссий.

Еще одно перспективное направление партнерства ассоциаций – образование. Разработка учебных программ для казначеев корпоративного сектора может стать важной частью нашего сотрудничества. Тем более у НФА довольно богатый опыт в части повышения компетенций игроков финрынка – мы уже проводим сертификацию аналитиков, специалистов по работе с розничными клиентами и продажам сложных инвестиционных инструментов.

— Владимир Козинец отдельно отмечает перспективы совместных образовательных проектов НФА и АКК. Каких компетенций сегодня прежде всего не хватает специалистам корпоративных казначейств для эффективной работы с финансовыми рынками?

— В первую очередь – современным специалистам не хватает компетенций в управлении валютным и процентным рисками. Кроме того, важно понимать нюансы банковских продуктов, которые необходимы компании для решения финансовых задач бизнеса.

— Какими вы хотели бы видеть отношения банков и корпоративных казначейств через три–пять лет? Какую роль в их развитии должны сыграть профессиональные ассоциации?

— Ассоциации должны сделать все возможное, чтобы участники рынка говорили на одном финансовом языке, состояли в активном и продуктивном диалоге. Я бы хотел, чтобы корпоративные казначеи приходили к банкирам с конкретными задачами, которые им необходимо решить в компании, а банки предлагали разнообразные и удобные продукты для решения этих задач.